Menghitung Valuasi Semen Baturaja

Semen Baturaja diperdagangkan pertama kali pada hari jumat lalu 28 Juni 2013. Dengan harga IPO 560, SMBR dibuka pada hari pertama pada angka 700 dan melorot hingga 570 di penutupan.

Melihat fluktuasi harga di hari pertama, cukup menarik untuk mengetahui berapa valuasi semen baturaja ini. Berikut ini penusuran laporan keuangan Semen Baturaja pada periode 2008-2012

Terlihat, kenaikan penjualan rata2 adalah 8%. Sayangnya saya tidak memiliki data laporan keuangan terbaru 2013. Untuk itu saya melakukan extrapolasi sederhana, untuk memperkirakan EPS 2013. Saya mendapatkan angka kira2 di 32.5.

Melihat PE rata2 emiten semen di BEI untuk 2012, saya mengambil asumsi PER 17x untuk SMBR di tahun ke 5 nanti.

Dengan memasukkan parameter2 di atas, saya mendapatkan hasil valuasi sbb:

	SMBR
Harga Terakhir	570
EPS 2013	32.5
Growth %	8
PER Thn ke-5	17
EPS 1	35
EPS 2	38
EPS 3	41
EPS 4	44
EPS 5	48
Total EPS 5 Tahun	206
Deviden	0
Risk + Deposito%	16%
Nilai Saham Thn ke 5	812
Harga Wajar Thn ke 5	702
Harga Wajar Thn ke 4	607
Harga Wajar Thn ke 3	526
Harga Wajar Thn ke 2	455
Harga Wajar Thn ke 1	393
V/P	0.69
Valuasi	SMBR
Harga Terakhir	570
DCF Value	393
Diskon DCF %	92%
Graham Value	398
Diskon Graham %	-30%
MOS%	30
MOS Graham Value	279
Rates	6
V/P	0.70
	MAHAL
PEG	2.19
Arti Rasio PEG	MAHAL

Ternyata saya masih mendapatkan valuasi mahal menurut aturan Graham value. Demikian juga dengan PEG.

Asumsi2 di atas bisa saja berubah manakala kapasita produksi SMBR bisa ditingkatkan dengan penggunaan dana hasil IPO. Tapi, untuk masa ini, saya belum tertarik dengan harga yg ditawarkan.

scanner 28 Juni 2013

Selamat Malam,
Indeks masih rebound dengan kuat di hari jumat. Pembelian asing berbalik positive dengan mencatatkan net buy 1.2 Trilyun rupiah. Akumulasi asingpun mulai menunjukkan pembalikan.

Berikut beberapa saham yg mungkin menarik untuk ditimang2.

Scanner 26 Juni 2013

Selamat Pagi,
Cukup lama blog ini tidak diupdate. Selain lelah liburan, sinyal2 TA juga sedang tidak reliable selama indeks ajrut2an... Tapi, per hari kemarin net sell asing sudah cukup rendah. Harapannya selling sudah mendekati akhir. Anyway, no one knows what will happen.

Hari kemarin, muncul 1 sinyal buy yg mudah2an belum telat dan bukan false signal. Silahkan dipertimbangkan.(click untuk memperbesar gambar)

Ulasan IHSG dan outflow modal asing pada 9 sektor

Selamat Pagi,
Semoga weekend anda menyenangkan. IHSG telah mengalami koreksi yg cukup besar terhitung dari puncak all time high terakhir. Koreksi ini diiringi oleh outflow modal asing secara massive. Konon, outflow modal asing ini menimpa juga emerging market lain dari Brazil, India, Indonesia bahkan Filipina (http://www.bloomberg.com/news/2013-06-13/emerging-markets-from-brazil-to-india-act-to-stem-capital-flight.html). Jadi kita tidak sendirian menghadapi foreign outflow.

Kabar bagusnya adalah penutupan jumat lalu meng-confirm reversal dengan ditandai Wiseman 1 Buy hit yang terjadi di IHSG.

Out flow asing walau belum berbalik menjadi influx sudah menipis dalam 2 hari terakhir.

Arah modal asing di 9 sector juga masih keluar terlihat baik pada grafik akumulasi maupun pada net buy sell harian.

Tapi, semua kejadian di atas bukan un-precedented. Kita juga mengalami hal yang sama pada paruh 2012, dimana outflow asing juga meng-cancel semua aliran dana masuk pada paruh pertama. Tapi, akhirnya keadaan ekonomi membuat asing kembali masuk. So, jangan terlalu khawatir...

Enjoy your weekend

Scanner 31 Mei 2013

Selamat Malam,
Hari jumat lalu indeks kembali turun 1.19 persen. Penurunan ini sesuai dengan prediksi sebelumnya.
Bagaimana esok? Indicator mc clellan penutupan hari jumat lalu malah menampilkan tanda2 reversal.
Dengan demikian kita harapkan esok indeks akan mantul.
Sinyal beli pun kembali bermunculan. Buat anda yg masih memegang saham2 uptrend, kemungkinan besar, porto anda malah naik 2 hari penurunan kemarin. Semoga demikian adanya untuk hari-hari mendatang.

Sebagai pelengkap pekerjaan rumah, berikut adalah daftar sinyal buy yang tertangkap pemanah saham.

Selamat menganalisa....